На чем можно было заработать во II квартале 2020 года и как действовать дальше.

Период пандемии оказался весьма доходным для инвесторов. За апрель – июнь вложения в акции многих крупных российских компаний принесли 10–30% дохода, в облигации – 5–10%. 

Второй квартал этого года стал на редкость удачным для инвесторов, которые не испугались сделать вложения после мартовского обвала, вызванного пандемией и резким падением цен на нефть. Катастрофическая ситуация на рынках начала выправляться. Цена на нефть марки Brent после провала в апреле до $20 за баррель в июне стабилизировалась на уровне $38–42, многие страны начали постепенно снимать наложенные в пандемию ограничения. Ведущие зарубежные и российские фондовые индексы за апрель – июнь прибавили в среднем 10–20%. Большинство популярных у частных инвесторов финансовых активов выросли в цене. Убыточными оказались лишь вложения в акции отдельных компаний, а также в палладий.

Крепкая валюта

Рубль во II квартале оказался одной из самых крепких валют. Большинство твердых валют (доллар, евро, швейцарский франк, японская иена и др.) подешевели к рублю в среднем на 8–9%. Однако вернуться на допандемический уровень рублю не удалось – он отыграл лишь половину мартовских потерь и завершил квартал на отметках 70,44 руб./$ и 78,99 руб./евро.

В этот период доходными оказались лишь рублевые депозиты. Лучшие ставки вкладов на застрахованные суммы в крупных банках в конце марта достигали 6,6% в рублях, 1,6% в долларах, 0,3% в евро. Размещенные на таких рублевых депозитах средства выросли за квартал на 1,7%. А вот долларовые вклады в рублевом эквиваленте принесли 9,1% убытка, евровые – 7,8% даже без учета расходов на конвертацию.

Банк России в этот период возобновил цикл снижения ставок. Ключевая ставка упала за квартал на 1,5 процентного пункта (п. п.), в том числе в июне – сразу на 1 п. п. до 4,5%. Средняя максимальная ставка вкладов в 10 крупнейших банках по размеру портфеля рублевых вкладов населения снизилась с 5,38% годовых в конце марта до 4,99%, по данным ЦБ на 20 июня. 

Аналитики Райффайзенбанка и главный экономист Совкомбанка Кирилл Соколов ждут, что в этом году ЦБ снизит ключевую ставку еще на 0,5 п. п. до 4%. Соответственно, на столько же скорректируются и средние ставки вкладов. К июлю лучшие ставки розничных депозитов в рублях опустились до 6,1% (с учетом сезонных акций для вкладчиков), в долларах – до 1,2%, а в евро остались на уровне 0,3% годовых. Но рублевая доходность таких вложений по-прежнему будет зависеть от динамики курса.

Доллар к концу года будет стоить 71–73 руб./ $., прогнозирует руководитель инвестиционного направления mkb private bank  Валентин Журба. По мнению портфельного управляющего «Сбербанк управление активами» Дмитрия Постоленко и ряда других аналитиков, доллар завершит год на уровне 68–71 руб./$.
 

Худшее влияние пандемии на рубль уже позади, уверен Соколов: мировая экономика и спрос на сырье восстанавливаются по мере снятия карантинных ограничений, нефтяной рынок постепенно балансируется благодаря согласованным действиям стран ОПЕК+. Курс доллара, по его мнению, не опустится ниже 67 руб./$: сдерживать укрепление рубля будут постепенное восстановление импорта и снижение привлекательности операций кэрри-трейд с рублевыми активами из-за уменьшения рублевых ставок. Перспектив для большего укрепления рубля к концу года мало, соглашается старший аналитик информационно-аналитического центра «Альпари» Анна Бодрова: «Надо каким-то образом свести бюджет при недорогом экспортном сырье и больших внутренних расходах».
 

Впрочем, в течение следующего полугодия эксперты не исключают еще одного провала рубля – до 80 руб./$ в случае второй волны пандемии при отсутствии эффективной вакцины, которая приведет к очередному падению фондовых рынков.   

Подробности: https://www.vedomosti.ru/personal_finance/articles/2020/07/03/833876-pandemiya-prinesla